Des entreprises très rentables sur le bord de devoir fermer leurs portes ?
Trop souvent, les entrepreneurs se concentrent uniquement sur la rentabilité de leurs opérations, négligeant ainsi la liquidité, qui est pourtant cruciale pour la survie de leur entreprise. Dans cet article, nous allons examiner de plus près pourquoi le « Cash is King » et comment cette maxime peut sauver des entreprises prospères de la faillite.
Les Américains ont une formule célèbre pour illustrer cette idée :
« Sales is Vanity, Profit is Sanity, and Cash is King! »
Il est indéniable que le fait de réaliser des ventes impressionnantes peut susciter l’admiration, mais à quoi bon si ces ventes ne se traduisent pas par des bénéfices solides ? Trop souvent, nous observons des petites entreprises générant des bénéfices nets bien supérieurs à celles réalisant des centaines de millions de dollars de ventes annuelles.
L’importance de la liquidité
Il est temps de parler du cash, de cette trésorerie souvent moins glamour que les profits, mais dont l’importance devient évidente lorsque les affaires tournent au vinaigre et que les coffres sont vides. Pour illustrer ce concept, prenons l’exemple de Richard, un entrepreneur dans le secteur du transport. Richard, malgré des clients fidèles et un travail acharné, se retrouve dans une situation où les liquidités sont justes suffisantes pour maintenir ses opérations. Imaginez son excitation lorsqu’il décroche un contrat lucratif avec Hydro-Québec, promettant des revenus garantis de 2 millions de dollars avec des marges bénéficiaires estimées à 60%.
Pourtant, je reste impassible, ce qui surprend Richard.
« Tu ne sembles pas heureux pour moi, Luc. C’est 1,2 million de profits nets assurés ! », s’exclame-t-il.
Je lui explique alors calmement : « Richard, si tu continues ainsi, tu cours droit à la faillite. Comment vas-tu embaucher 15 nouveaux chauffeurs, payés à la semaine, avec seulement 125 000 $ sur ton compte en banque ? De plus, Hydro-Québec pourrait te payer dans 90 à 120 jours, voire plus. Tu vas te retrouver à court de liquidités. »
J’ai vu trop d’entreprises fermer leurs portes en raison d’un manque de liquidités. Il est essentiel pour les entrepreneurs de surveiller de près leur fonds de roulement. Comment payer les employés si tout l’argent est bloqué dans les comptes clients, comme c’était le cas pour Richard ?
Calculer le fonds de roulement
Le calcul du fonds de roulement est simple, mais crucial :
Fonds de roulement = Comptes clients + Inventaires – Comptes fournisseurs
ou en termes de jours :
Fonds de roulement = Nombre de jours clients + Nombre de jours inventaires – Nombre de jours fournisseurs
Il est important de noter que l’argent liquide n’est pas inclus dans ce calcul, car un excédent de trésorerie peut être contre-productif. L’objectif est de générer des fonds pour soutenir la croissance de l’entreprise, ce qui dépend en grande partie de la rentabilité des opérations, notamment du bénéfice brut après le paiement des salaires et des matières premières.
Le cycle de conversion
Ce calcul met en lumière le cycle de conversion ou d’exploitation d’une entreprise, c’est-à-dire le nombre de jours entre le décaissement envers les fournisseurs et l’encaissement des clients. Réduire ce cycle est essentiel pour améliorer la liquidité de l’entreprise.
Voici un exemple :
Vous placez une commande auprès de votre fournisseur :
- La marchandise est livrée chez vous 2 jours plus tard ;
- Vous payez votre fournisseur 14 jours plus tard ;
- Vous gardez en moyenne vos inventaires 90 jours avant de les vendre ;
- Puis vous collectez vos clients environ 50 jours plus tard.
On comprend qu’entre le moment où je paie et celui où j’encaisse, l’entreprise supporte le montant HORS DE SON ENCAISSE, alors la question devient :
Comment réduire le cycle de conversion?
Fondamentalement par une bonne gestion des recevables en collectant rapidement, en facturant rapidement les clients, en réduisant le niveau d’inventaire tout en le faisant tourner plus rapidement, et finalement en évitant de payer les fournisseurs à la réception de la facture, attendez la date limite pour payer. Demandez un dépôt sur signature à votre client, ce qui réduira d’autant vos comptes-clients.
Cash is King
Finalement ne négligez pas de changer vos pratiques d’affaires au besoin. Une planification stratégique efficace prend tout son sens. Elle permet d’apporter un regard frais sur son entreprise tout en aidant à se placer sur la bonne trajectoire.
Le bon sens prévaut : le cash est bel et bien roi dans le monde des affaires, « Cash is King ».
